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October 2017
Small businesses are a critical component of local economies, and over the 2015-2016 period, 它们的增长主要是由年轻和低收入消费者的支出推动的. However, there is material regional variation in small business growth.
In 2014, 美国人口普查局报告称，小企业雇佣了美国48%的劳动力, 另一项研究估计，2010年小企业的经济活动占美国GDP的45%.1, 2 Meanwhile, our own examination of firm liquidity in Cash is King: Flows, Balances, and Buffer Days 揭示了小企业往往存在财务脆弱的状态, 一半的小企业持有的现金仅够支撑一个月的典型资金外流.3 对短期财务变化的脆弱性意味着小企业特别容易受到消费者支出变化的影响. To better understand this exposure, 澳博官方网站app研究所分析了不同消费者群体的小企业支出差异.
我们发现，在2015年至2016年期间，年轻和低收入消费者推动了小企业支出的增长(见图1)。.4 2015年初，35岁以下消费者的消费增长有所增加，并在2016年全年保持在较高水平. Meanwhile, 35岁至54岁消费者的消费增长相对平稳, and declined for consumers 55 and older. By contrast, 在同一时期，所有年龄段的大中型企业的支出增长都有所下降.
Key Facts
- 2015年至2016年，年轻和低收入消费者推动了小企业支出的增长.
- Small business spending growth is higher for younger consumers than older consumers; the growth rate gaps remains relatively stable over time.
- Small business spending varies materially across metro areas.
Figure 1: Younger Consumers Drove Small Business Spending Growth.
Similarly, 图2显示，2015-2016年，低收入五分之一的小企业增长最高. By contrast, 在此期间，所有收入阶层中，大中型企业的支出增长都有所下降.
图2:小企业支出增长主要是由低收入消费者推动的.
我们进一步研究了收入和年龄每个交集的小企业支出增长情况, as shown in Figure 3. 2015-2016年，收入最低的两个五分之一的年轻消费者的小企业支出增长最高. 年龄与小企业支出之间的关系不同于收入与小企业支出之间的关系. 我们发现，老年消费者的整体支出增长低于年轻消费者(即使在2017年初也是如此)。, 但这些群体的增长率之间的差距保持相对稳定. By contrast, 在2015-2016年期间，相对于低收入消费者，高收入消费者的支出增长随着时间的推移下降得更快. 图3允许您探索都市区域趋势，并将您自己的都市区域与我们集合中的其他都市区域进行比较.
Figure 3: Younger, Lower-Income Consumers Drive Small Business Spending Growth, While Older, Higher-Income Consumers Subtract From Growth.
总体趋势反映了美国大都市地区小企业增长的总体状况, but spending patterns differed for specific metro-areas.
图4显示了小型企业的总体趋势(通过蓝色虚线)，以每个月15个都市区的最小和最大增长率为界. The top panel depicts consumers under 35 in the bottom income quintile, and the bottom depicts consumers 55 and over in the top income quintile. 这两个群体代表了收入和年龄分布的两个极端, which highlights their impact on small business growth. 在我们研究的15个都市区中，小企业支出增长的总体趋势总体上是一致的, 在不同的都市区之间，小企业的增长水平甚至方向都存在实质性差异.
Figure 4: There Is Regional Variation In Small Business Spending Growth.
小企业是决定经济活力和健康的重要组成部分. 了解哪些消费者群体在光顾这些小企业，为决策者和企业主提供了有关其消费者基础的重要信息. JPMC的数据为我们追踪的15个大都市区的企业提供了一个前所未有的真实经济活动视图, 为公众利益提供重要信息，更好地为经济分析和政策制定提供信息.
Suggested Citation
Farrell, Diana and Bryan Kim. "Younger and Lower Income Consumers Drive Small Business Spending." JPMorgan Chase Institute.
This analysis employs the Local Consumer Commerce (LCC) data asset, 其中包括来自15个主要城市的6000多万消费者的200多亿笔信用卡和借记卡交易. The LCC Index, built on the LCC asset, 捕捉各类消费者和商家群体日常支出的同比增长情况. LCC数据资产中的事务级数据通过消费者和商家的邮政编码进行扩充, providing a local, place-based view of spending growth. 因此，我们可以评估城市层面和我们跟踪的15个城市的趋势.
1.Statistics of U.S. Businesses. US Census Bureau.
2.Kobe, Kathryn. “Small Business GDP: Update 2002-2010.” Small Business Administration
3.Farrell, Diana and Chris Wheat. “Cash is King: Flows, Balances, and Buffer Days.” JPMorgan Chase Institute
4.请注意，本Insight中的所有增长率都反映了3个月的滚动平均值. We smoothed these series to highlight longer term trends.